淡马锡年度报告 2020
投资者

未来12个月投资组合回报模拟

我们以长远多年期回报为目标来管理投资组合,由于投资组合以股权投资为主,预期年度回报波动幅度大。

针对淡马锡当前投资组合进行测算,蒙地卡罗模拟测试显示有六分之五的几率获得-25%至+45%的1年期回报率。过去约10年间,我们的年回报率处于-30%至+43%的区间。

下图中,与2008年/2009年全球金融危机期间较扁平的曲线相比,更窄的曲线意味着回报波动性较低。

(截至3月31日)

模拟12个月远期投资组合回报

回报波动性

模拟区间越大,意味着未来波动性越高。

模拟的可能回报区间取决于资产市场当前的波动性及关联情况。当现行市场波动率高时,比如在冠病疫情暴发或全球金融危机期间,一年模拟远期回报区间扩大,意味着产生更大收益与损失的几率相对增加。